إطار تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ قائم على مبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس التنظيم"، وللقيام بأعمال تتعلق بالأصول الافتراضية في هونغ كونغ تحتاج بشكل أساسي إلى الأنواع التالية من التراخيص:
ترخيص بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFO): 1号 (تجارة الأوراق المالية): يمكن أن تقدم خدمات توزيع تداول الأصول الافتراضية 4 رقم (تقديم المشورة حول الأوراق المالية): تقديم خدمات استشارية للاستثمار في الأصول الافتراضية 7 أنواع (تقديم خدمات التداول الآلي): تشغيل منصة التداول بالتعاون مع ترخيص VASP 9 فئات (إدارة الأصول): إدارة محفظة استثمارية تتجاوز فيها نسبة الأصول الافتراضية 10%
ترخيص بموجب قانون مكافحة غسيل الأموال (AMLO): ترخيص VASP (مزود خدمة الأصول الافتراضية): تشغيل منصة تداول الأصول الافتراضية، وتقديم خدمات تداول الرموز غير المالية 23
ثانياً، توزيع تراخيص مجموعة HashKey تغطية كاملة لجميع التراخيص للأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية التي تم تحقيقها: هاش كي إكستشينج: الرخصة من الفئة الأولى (تداول الأوراق المالية) رخصة الفئة 7 (تقديم خدمات التداول الآلي) ترخيص VASP (تشغيل منصة تداول الأصول الافتراضية)
هاشكي كابيتال: الترخيص من الفئة 1 (تداول الأوراق المالية) الرخصة من الفئة الرابعة (استشارات استثمارية) الرخصة من الفئة 9 (إدارة الأصول)
الرخصة من الفئة الأولى (تداول الأوراق المالية) الرخصة من الفئة الرابعة (استشارات الاستثمار)
تسمح هذه التخطيط الشامل المرخص لـ HashKey بتقديم مجموعة كاملة من خدمات الأصول الافتراضية بدءًا من التداول، والحفظ، وإدارة الأصول، وصولاً إلى الاستشارات الاستثمارية.
ثالثًا، حالة تراخيص الأصول الافتراضية للوسيط
حتى نهاية يونيو 2025، حصلت العديد من شركات الوساطة في هونغ كونغ على ترقية تراخيص متعلقة بالأصول الافتراضية. أصبحت شركة غوانغداي كينغداو الدولية أول شركة وساطة مملوكة للصين تحصل على ترخيص لتداول الأصول الافتراضية، مما يسمح لها بتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية مثل البيتكوين والإيثيريوم مباشرة للعملاء.
بالإضافة إلى ذلك، أكملت العديد من شركات الوساطة المحلية في هونغ كونغ مثل شركة Victory Securities و شركة Aider Securities الترقية إلى الرخصة رقم 1. وفيما يتعلق بشركات الوساطة عبر الإنترنت، حصلت شركة Futu Securities التابعة لـ Cheetah Trading وشركة Tiger Brokers التابعة لـ YAX أيضًا على ترخيص VASP.
٤. لماذا لا تزال شركات السمسرة تعتمد على خدمات HashKey
على الرغم من أن الوسطاء حصلوا على تراخيص تداول الأصول الافتراضية، إلا أن معظمهم لا يزال يختار استخدام خدمات HashKey، والأسباب الرئيسية تشمل:
1. اختلاف نماذج الأعمال تحصل شركات الوساطة بشكل رئيسي على تراخيص ذات طبيعة "توزيع"، وليس لتشغيل بورصات خاصة بها. حيث تقوم بإنشاء حسابات شاملة (Omnibus Account) داخل البورصات المرخصة، لتوفير قنوات لعملائها لشراء وبيع الأصول الافتراضية، بدلاً من بناء منصة تداول خاصة بها.
2. مزايا خدمة Omnibus من HashKey تغطي خدمة حسابات أومنيبوس الشاملة من HashKey Exchange 90% من شركات الوساطة المرخصة في هونغ كونغ، حيث تقدم حزمة من الخدمات بما في ذلك تداول الأصول الافتراضية، الحفظ، والتسليم لأكثر من 30 مؤسسة. وقد تجاوز إجمالي حجم التداول لهذه الخدمة 30 مليار دولار هونغ كونغي، حيث شهدت أحجام التداول في الأشهر الستة الماضية زيادة تقارب 5 مرات مقارنة بالفترة السابقة.
3. اعتبارات تكلفة التقنية والامتثال إن بناء نظام تداول الأصول الافتراضية يتطلب استثمارات ضخمة في التكنولوجيا وتكاليف الامتثال. بصفتها أكبر بورصة مرخصة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، قامت HashKey بتأسيس بنية تحتية تقنية ناضجة، ودعم للسيولة، ونظام امتثال، مما يسمح للوسطاء بدخول السوق بسرعة من خلال التعاون دون الحاجة إلى استثمارات متكررة.
خمسة، المزايا التنافسية وآفاق HashKey
1. وضع الريادة في السوق تتمتع HashKey Exchange بمكانة أكبر بورصة للأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول 100 مليار دولار هونغ كونغي حتى نوفمبر 2024، وبلغ إجمالي حجم التداول 580 مليار دولار هونغ كونغي. تحتل المرتبة السابعة في تصنيف Coingecko للبورصات العالمية، وهي أعلى بورصة مرخصة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
2. التخطيط الاستراتيجي العالمي أكملت HashKey تخطيط التراخيص في ثلاثة أسواق رئيسية حول العالم: هونغ كونغ (سوق آسيا والمحيط الهادئ)، برمودا (مركز مالي خارجي)، دبي (سوق الشرق الأوسط) وأيرلندا (سوق الاتحاد الأوروبي). هذا التنوع في التخطيط يضع أساساً قوياً لتوسعها العالمي.
3. المزايا البيئية الشاملة تقوم مجموعة HashKey ببناء نظام بيئي كامل من التداول وإدارة الأصول وOTC والخدمات السحابية إلى التوكنات، مما يشكل تأثيرات تآزرية كبيرة وحواجز تنافسية.
4. التقدم في التكنولوجيا والامتثال كونها منصة تداول متوافقة بشكل أصلي، تتمتع HashKey بميزة تنافسية في الأمان والامتثال والبنية التحتية التقنية، وقد حصلت على شهادتي ISO 27001 وISO 27701.
ستة، اتجاهات التنمية المستقبلية
بناء شركات الوساطة الخاصة مقابل التعاون المستمر على المدى الطويل، قد تفكر شركات السمسرة الكبيرة في بناء نظام تداول للأصول الافتراضية خاص بها، ولكن يجب أن تأخذ في الاعتبار العوامل التالية:
تحليل التكلفة والعائد: يتطلب بناء نظام داخلي استثمارًا كبيرًا في التكنولوجيا وتكاليف المواهب والتكاليف الامتثالية
حجم السوق: فقط عندما تصل أعمال الأصول الافتراضية إلى حجم كافٍ، يصبح البناء الذاتي اقتصاديًا.
متطلبات التنظيم: إن متطلبات التنظيم الصارمة في هونغ كونغ تجعل من الصعب جدًا بناء الذات.
الوضع التنافسي: ميزة هاش كي الأولية وحواجز البيئة تجعل من الصعب على الوافدين الجدد تجاوزها بسهولة
سبعاً، المزايا المستدامة لـ HashKey
تعمق السوق الآسيوي: بالمقارنة مع Coinbase التي تركز على السوق الأمريكية، تركز HashKey أكثر على السوق الآسيوي الذي يتمتع بإمكانات نمو هائلة.
الميزة التنافسية الأولية المتوافقة: في ظل الاتجاه المتزايد للتنظيم العالمي، أصبحت الالتزامات التنظيمية المرخصة هي القوة التنافسية الأساسية.
التأثيرات التعاونية البيئية: شكلت التخطيط البيئي الشامل والرخصة الكاملة والحضور في جميع الأنشطة التجارية حواجز تنافسية ملحوظة.
قدرة الابتكار التكنولوجي: الابتكار المستمر في المنتجات وتكرار التكنولوجيا يحافظ على الريادة في السوق
بشكل عام، على الرغم من أن المزيد من الوسطاء حصلوا على تراخيص للأصول الافتراضية مما زاد من المنافسة في السوق، إلا أن HashKey بفضل تخطيطها الشامل للتراخيص، ومزاياها التقنية، وخبرتها في الامتثال، وتأثيرها التعاوني على النظام البيئي، لا تزال تتطلع للحفاظ على مكانتها الرائدة في سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون HSK، فإن مزايا HashKey المتنوعة واستراتيجيتها العالمية توفر دعمًا قويًا لتطورها على المدى الطويل.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
"لماذا تستخدم 90٪ من شركات الوساطة HashKey؟"
(هذه إجابة ai)
ما هي التراخيص التي تمتلكها هونغ كونغ؟
إطار تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ قائم على مبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس التنظيم"، وللقيام بأعمال تتعلق بالأصول الافتراضية في هونغ كونغ تحتاج بشكل أساسي إلى الأنواع التالية من التراخيص:
ترخيص بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFO):
1号 (تجارة الأوراق المالية): يمكن أن تقدم خدمات توزيع تداول الأصول الافتراضية
4 رقم (تقديم المشورة حول الأوراق المالية): تقديم خدمات استشارية للاستثمار في الأصول الافتراضية
7 أنواع (تقديم خدمات التداول الآلي): تشغيل منصة التداول بالتعاون مع ترخيص VASP
9 فئات (إدارة الأصول): إدارة محفظة استثمارية تتجاوز فيها نسبة الأصول الافتراضية 10%
ترخيص بموجب قانون مكافحة غسيل الأموال (AMLO):
ترخيص VASP (مزود خدمة الأصول الافتراضية): تشغيل منصة تداول الأصول الافتراضية، وتقديم خدمات تداول الرموز غير المالية 23
ثانياً، توزيع تراخيص مجموعة HashKey
تغطية كاملة لجميع التراخيص للأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية التي تم تحقيقها:
هاش كي إكستشينج:
الرخصة من الفئة الأولى (تداول الأوراق المالية)
رخصة الفئة 7 (تقديم خدمات التداول الآلي)
ترخيص VASP (تشغيل منصة تداول الأصول الافتراضية)
هاشكي كابيتال:
الترخيص من الفئة 1 (تداول الأوراق المالية)
الرخصة من الفئة الرابعة (استشارات استثمارية)
الرخصة من الفئة 9 (إدارة الأصول)
الرخصة من الفئة الأولى (تداول الأوراق المالية)
الرخصة من الفئة الرابعة (استشارات الاستثمار)
تسمح هذه التخطيط الشامل المرخص لـ HashKey بتقديم مجموعة كاملة من خدمات الأصول الافتراضية بدءًا من التداول، والحفظ، وإدارة الأصول، وصولاً إلى الاستشارات الاستثمارية.
ثالثًا، حالة تراخيص الأصول الافتراضية للوسيط
حتى نهاية يونيو 2025، حصلت العديد من شركات الوساطة في هونغ كونغ على ترقية تراخيص متعلقة بالأصول الافتراضية. أصبحت شركة غوانغداي كينغداو الدولية أول شركة وساطة مملوكة للصين تحصل على ترخيص لتداول الأصول الافتراضية، مما يسمح لها بتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية مثل البيتكوين والإيثيريوم مباشرة للعملاء.
بالإضافة إلى ذلك، أكملت العديد من شركات الوساطة المحلية في هونغ كونغ مثل شركة Victory Securities و شركة Aider Securities الترقية إلى الرخصة رقم 1. وفيما يتعلق بشركات الوساطة عبر الإنترنت، حصلت شركة Futu Securities التابعة لـ Cheetah Trading وشركة Tiger Brokers التابعة لـ YAX أيضًا على ترخيص VASP.
٤. لماذا لا تزال شركات السمسرة تعتمد على خدمات HashKey
على الرغم من أن الوسطاء حصلوا على تراخيص تداول الأصول الافتراضية، إلا أن معظمهم لا يزال يختار استخدام خدمات HashKey، والأسباب الرئيسية تشمل:
1. اختلاف نماذج الأعمال
تحصل شركات الوساطة بشكل رئيسي على تراخيص ذات طبيعة "توزيع"، وليس لتشغيل بورصات خاصة بها. حيث تقوم بإنشاء حسابات شاملة (Omnibus Account) داخل البورصات المرخصة، لتوفير قنوات لعملائها لشراء وبيع الأصول الافتراضية، بدلاً من بناء منصة تداول خاصة بها.
2. مزايا خدمة Omnibus من HashKey
تغطي خدمة حسابات أومنيبوس الشاملة من HashKey Exchange 90% من شركات الوساطة المرخصة في هونغ كونغ، حيث تقدم حزمة من الخدمات بما في ذلك تداول الأصول الافتراضية، الحفظ، والتسليم لأكثر من 30 مؤسسة. وقد تجاوز إجمالي حجم التداول لهذه الخدمة 30 مليار دولار هونغ كونغي، حيث شهدت أحجام التداول في الأشهر الستة الماضية زيادة تقارب 5 مرات مقارنة بالفترة السابقة.
3. اعتبارات تكلفة التقنية والامتثال
إن بناء نظام تداول الأصول الافتراضية يتطلب استثمارات ضخمة في التكنولوجيا وتكاليف الامتثال. بصفتها أكبر بورصة مرخصة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، قامت HashKey بتأسيس بنية تحتية تقنية ناضجة، ودعم للسيولة، ونظام امتثال، مما يسمح للوسطاء بدخول السوق بسرعة من خلال التعاون دون الحاجة إلى استثمارات متكررة.
خمسة، المزايا التنافسية وآفاق HashKey
1. وضع الريادة في السوق
تتمتع HashKey Exchange بمكانة أكبر بورصة للأصول الافتراضية المرخصة في هونغ كونغ، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول 100 مليار دولار هونغ كونغي حتى نوفمبر 2024، وبلغ إجمالي حجم التداول 580 مليار دولار هونغ كونغي. تحتل المرتبة السابعة في تصنيف Coingecko للبورصات العالمية، وهي أعلى بورصة مرخصة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
2. التخطيط الاستراتيجي العالمي
أكملت HashKey تخطيط التراخيص في ثلاثة أسواق رئيسية حول العالم: هونغ كونغ (سوق آسيا والمحيط الهادئ)، برمودا (مركز مالي خارجي)، دبي (سوق الشرق الأوسط) وأيرلندا (سوق الاتحاد الأوروبي). هذا التنوع في التخطيط يضع أساساً قوياً لتوسعها العالمي.
3. المزايا البيئية الشاملة
تقوم مجموعة HashKey ببناء نظام بيئي كامل من التداول وإدارة الأصول وOTC والخدمات السحابية إلى التوكنات، مما يشكل تأثيرات تآزرية كبيرة وحواجز تنافسية.
4. التقدم في التكنولوجيا والامتثال
كونها منصة تداول متوافقة بشكل أصلي، تتمتع HashKey بميزة تنافسية في الأمان والامتثال والبنية التحتية التقنية، وقد حصلت على شهادتي ISO 27001 وISO 27701.
ستة، اتجاهات التنمية المستقبلية
بناء شركات الوساطة الخاصة مقابل التعاون المستمر
على المدى الطويل، قد تفكر شركات السمسرة الكبيرة في بناء نظام تداول للأصول الافتراضية خاص بها، ولكن يجب أن تأخذ في الاعتبار العوامل التالية:
تحليل التكلفة والعائد: يتطلب بناء نظام داخلي استثمارًا كبيرًا في التكنولوجيا وتكاليف المواهب والتكاليف الامتثالية
حجم السوق: فقط عندما تصل أعمال الأصول الافتراضية إلى حجم كافٍ، يصبح البناء الذاتي اقتصاديًا.
متطلبات التنظيم: إن متطلبات التنظيم الصارمة في هونغ كونغ تجعل من الصعب جدًا بناء الذات.
الوضع التنافسي: ميزة هاش كي الأولية وحواجز البيئة تجعل من الصعب على الوافدين الجدد تجاوزها بسهولة
سبعاً، المزايا المستدامة لـ HashKey
تعمق السوق الآسيوي: بالمقارنة مع Coinbase التي تركز على السوق الأمريكية، تركز HashKey أكثر على السوق الآسيوي الذي يتمتع بإمكانات نمو هائلة.
الميزة التنافسية الأولية المتوافقة: في ظل الاتجاه المتزايد للتنظيم العالمي، أصبحت الالتزامات التنظيمية المرخصة هي القوة التنافسية الأساسية.
التأثيرات التعاونية البيئية: شكلت التخطيط البيئي الشامل والرخصة الكاملة والحضور في جميع الأنشطة التجارية حواجز تنافسية ملحوظة.
قدرة الابتكار التكنولوجي: الابتكار المستمر في المنتجات وتكرار التكنولوجيا يحافظ على الريادة في السوق
بشكل عام، على الرغم من أن المزيد من الوسطاء حصلوا على تراخيص للأصول الافتراضية مما زاد من المنافسة في السوق، إلا أن HashKey بفضل تخطيطها الشامل للتراخيص، ومزاياها التقنية، وخبرتها في الامتثال، وتأثيرها التعاوني على النظام البيئي، لا تزال تتطلع للحفاظ على مكانتها الرائدة في سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون HSK، فإن مزايا HashKey المتنوعة واستراتيجيتها العالمية توفر دعمًا قويًا لتطورها على المدى الطويل.