#稳定币支付量达942亿美元# عملة مستقرة：سوق السندات الأمريكية "المشتري السلبي"

في ظل الأوضاع المالية الحالية، أصبحت العملة المستقرة "حبل النجاة" لسوق السندات الأمريكية.
على عكس المستثمرين التقليديين ، تتمتع العملات المستقرة بمزايا إلزامية وهيكلية على الطلب على سندات الخزانة الأمريكية. بموجب مسودة قانون GENIUS ، يجب أن تكون جميع العملات المستقرة للدفع مدعومة بأصول سائلة عالية الجودة ومنخفضة المخاطر بنسبة 1: 1 ، بما في ذلك أذون الخزانة الأمريكية أو الودائع المصرفية أو الدولار الأمريكي المادي. هذا يعني أنه طالما كان هناك إصدار عملة جديدة ، فسيكون هناك حجم مماثل لشراء السندات الأمريكية ، ولن يتأثر بتقلبات معنويات السوق ، والتي تشكل دعما مؤسسيا للسندات الأمريكية.
بناءً على نسبة تخصيص 50% من السندات الأمريكية، عندما تصل قيمة السوق للعملة المستقرة إلى 3 تريليونات دولار، سيوفر ذلك على الأقل 1.5 تريليون دولار من الطلب على السندات الأمريكية قصيرة الأجل، وهو حجم قريب من حيازات المشترين السياديين الحاليين مثل الصين أو اليابان.
والأهم من ذلك، أن هذه الأموال تتدفق بشكل أساسي إلى سندات الخزانة قصيرة الأجل، والتي تخفف بشكل مباشر من ضغوط التمويل القصيرة الأجل التي تفرضها حكومة الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه، فإن آلية عملية التدخل الآلي غير البشري تجعلها أقل عرضة للاضطرابات الجيوسياسية أو السوقية. مع تنفيذ التشريعات ، أصبحت العملات المستقرة مشتريا هيكليا جديدا وكبيرا ومستقرا نسبيا في سوق السندات الأمريكية ، مما يوفر دعما رئيسيا للوضع المالي الحالي المتقلب.
في هذا الصدد، صرح محلل 5Mind DAO بصراحة أن استخدام العملات المستقرة للتخفيف من أزمة السندات الأمريكية هو توجه نحو "التشفير" من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، وقد تساعد العملات المستقرة في حل أزمة السندات الأمريكية.
وبالنظر إلى الوضع الحالي ، قد تكون أهداف الحكومة الأمريكية أكثر من ذلك بكثير. قدم قانون العملات المستقرة قوة مشتر جديدة وكبيرة ومستقرة نسبيا إلى سوق الخزانة ، مما خفف بشكل كبير من الضغط التصاعدي على عوائد سندات الخزانة ، وخفض تكاليف التمويل الحكومي ، واستقرار أسعار الفائدة القياسية على مستوى العالم. علاوة على ذلك ، من خلال الناقل الرقمي للعملات المستقرة ، تم تعزيز هيمنة الدولار الأمريكي في الاقتصاد الرقمي العالمي - ليس فقط تعزيز توحيد "الدولار الرقمي" في النظام البيئي ل blockchain ، ولكن أيضا تعميق العلاقة بين الأصول المشفرة والتمويل التقليدي ، ووضع معيار لنظام الدفع الرقمي العالمي الذي يرتكز عليه الدولار الأمريكي.
وراء هذا ترتيب استراتيجي بارع: أعادت الحكومة الأمريكية توزيع الأموال العالمية من خلال دمج الاقتصاد الرقمي الناشئ في الهيمنة التقليدية على الدولار. باسم الابتكار التكنولوجي ، بينما يشتري المستثمرون العالميون أصول التشفير ، فإنهم يدعمون أيضا السندات الأمريكية بشكل غير مباشر. وبالنسبة للولايات المتحدة، الغارقة في الديون، فإن هذه ليست حالة طوارئ فحسب، بل إنها أيضا ابتكار مالي منهجي - مما يشير إلى تحول هيمنة الدولار من مسار جيوسياسي تهيمن عليه "القوة الصلبة" إلى نظام تقني مالي تقوده "القوة الناعمة". أدى إدخال فاتورة العملات المستقرة إلى إعادة كتابة مسار تطوير العملات الرقمية العالمية بهدوء.
وعند العودة إلى سوق التشفير نفسه، فإن ظهور العملات المستقرة قد جلب في فترة قصيرة دعمًا كبيرًا من السيولة والثقة لسوق التشفير، حيث إن كل دولار يتم استثماره في نظام العملات المستقرة غالبًا ما يرتبط بحاجة إلى تخصيص السندات الأمريكية، مما يجلب "سيولة الدولار" والعوائد المستقرة على السلسلة، وهذا ما دفع أسعار الأصول المشفرة، ونشاط DeFi، وازدهار السوق بشكل عام. كلما زادت العملات المستقرة، زادت "طاقة الدولار" في عالم التشفير، واشتد السوق الصاعد.
ومع ذلك ، على المدى الطويل ، تعمل هذه الآلية أيضا على تحويل نظام التشفير بهدوء إلى نظام يعتمد بشكل كبير على نظام الدولار ، وخاصة نظام الديون الأمريكي ، حيث يرتبط تثبيت العملات المستقرة وقيمتها ومصدر دخلها بالكامل تقريبا بالنظام المالي الأمريكي. في حالة تشديد السياسة أو العقوبات أو مخاطر الديون أو التنظيم القوي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة ، سيواجه سوق العملات المشفرة صدمة منهجية. لذلك ، فإن العملات المستقرة هي "وقود السوق الصاعد" لسوق العملات المشفرة على المدى القصير ، لكنها قد تكون "تعتمد بشكل قاتل" على المدى الطويل. #成长值抽奖，赢 iPhone 16 和精美周边#