خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني الكبرى تصنيف الولايات المتحدة الائتماني من أعلى مستوى لها "AAA" إلى "AA1" في السابع عشر من الشهر. وبذلك، فقدت أكبر قوة اقتصادية في العالم تصنيف ثلاثي A من جميع وكالات التصنيف الائتماني الثلاث الكبرى.
تحولات تصنيف سندات الخزانة الأمريكية
S&P (2011): عدم القدرة على التعامل مع زيادة مستوى ديون الحكومة
فيتش (2023): العجز المالي المزمن والصراعات الداخلية في السياسة
موديز (2025): ارتفاع حاد في نسبة الديون ومدفوعات الفائدة
أشارت وكالة موديز إلى أن السبب الرئيسي وراء التخفيض هو "العجز المالي وتوسع الديون، بالإضافة إلى الزيادة الملحوظة في مدفوعات فوائد الديون الحكومية بسبب ارتفاع أسعار الفائدة". وفقًا لتحليلها، من المتوقع أن تصل ديون الحكومة الفيدرالية، التي تعادل 98% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024، إلى حوالي 134% بحلول عام 2035.
يبدو أن خلفية التخفيض ترجع إلى التأثير الكبير الذي أحدثته سياسة التعريفات الجمركية لإدارة ترامب والقلق بشأن إدارة المالية العامة. وأشارت وكالة موديز إلى أن "إذا تباطأ الاقتصاد الأمريكي بسبب تأثير الحرب الجمركية العالمية، فقد يتوسع العجز المالي مع زيادة الإنفاق الحكومي."
قد تكون هذه التخفيضات "سيف ذو حدين" لسوق العملات الرقمية.
من جهة، قد يؤدي انخفاض موثوقية سندات الخزانة الأمريكية، التي كانت تُعتبر "أصولًا آمنة" الأكبر في العالم، إلى تعزيز بيتكوين الذي لا يعتمد على العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي. ومن جهة أخرى، هناك احتمال أن تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة نتيجة التخفيض، أو الاضطرابات في الأسواق المالية، إلى ضغط هبوطي على الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم وأسواق العملات الرقمية على المدى القصير.
على المدى القصير، من المحتمل أن تؤدي الضغوط الناجمة عن خفض تصنيف سندات الحكومة الأمريكية على ضعف الدولار إلى تأثير إيجابي على سوق العملات الرقمية.
انخفاض قيمة الدولار يجعل تكلفة شراء العملات المشفرة بالعملات الأجنبية نسبياً أقل، مما يقلل من حواجز دخول المستثمرين الأجانب. أيضًا، فإن انخفاض جاذبية السندات الأمريكية كأصول مقومة بالدولار يعد عاملاً يزيد من الطلب على وسائل حفظ القيمة البديلة كوسيلة للتحوط من التضخم.
ومع ذلك، على المدى المتوسط والطويل، لا يمكن تجاهل احتمال أن يؤدي التخفيض إلى ارتفاع أسعار الفائدة واضطراب الأسواق المالية، مما يسبب ضغطًا هبوطيًا على الأصول ذات المخاطر. خاصة في سوق العملات الرقمية الذي يشهد تداولات مشتقات ذات رافعة مالية عالية، يمكن أن يؤدي انكماش السيولة الناتج عن تشديد السياسة النقدية إلى مخاطر تقلبات حادة في الأسعار.
حالة سوق العملات الرقمية
في سوق الأصول الرقمية (العملات المشفرة)، ارتفع سعر البيتكوين (BTC) بنسبة +1.8% عن اليوم السابق ليصل إلى 1BTC = 104,915 دولار.
! BTC / USD يوميا
سعر البيتكوين (BTC) يتراوح حاليًا حول 105,000 دولار (1,550,000 ين)، ومن المتوقع أن يتشكل تقاطع ذهبي قريبًا.
تقاطع الذهب (ゴールデンクロス) عندما تتجاوز المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل (50日SMA) المتوسطات المتحركة طويلة الأجل (200日SMA) من الأسفل إلى الأعلى هو إشارة مهمة في التحليل الفني تشير إلى بداية اتجاه صعودي على المدى المتوسط والطويل. يعني أن زخم السوق قد تحول إلى الارتفاع.
ومع ذلك، فإن التحليل الفني يعمل كأحد الإشارات، إلا أن اتجاهات السوق مثل الأسهم والأصول المشفرة (العملات الرقمية) تتأثر بشكل كبير بالعوامل الخارجية مثل سياسة التخفيف المالي الكبيرة بعد صدمة كورونا، وتضييق الائتمان، والمخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحروب.
استمرار تدفق الأموال الجيد لصندوق تداول البيتكوين ETF في مايو
بينما يستمر تدفق الأموال إلى صندوق ETF للبيتكوين الفعلي، فإن التوترات التجارية ومخاوف التضخم تجلب اتجاهات جديدة إلى سوق الأصول الرقمية.
وفقًا لأحدث بيانات SoSoValue، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات صافية تزيد عن 2.8 مليار دولار (حوالي 420 مليار ين) فقط في النصف الأول من مايو. بشكل خاص، في 2 مايو، حققت أكبر تدفق للتمويل في يوم واحد بقيمة 674.9 مليون دولار (حوالي 101.2 مليار ين). وبلغت التدفقات التراكمية حتى 16 مايو 41.77 مليار دولار (حوالي 6.2 تريليون ين)، متجاوزة القيمة الإجمالية للأصول الصافية 122 مليار دولار (حوالي 18.3 تريليون ين).
هذا التدفق القوي من الأموال يُظهر أن دخول المستثمرين المؤسساتيين إلى سوق الأصول الرقمية قد بدأ بشكل جاد.
لجنة الاحتياطي الفيدرالي (FRB) تظل على سعر الفائدة عند 4.25-4.50% وتحافظ على موقف حذر. قال رئيس اللجنة باول "لدينا استعداد للاستجابة للبيانات المتغيرة"، لكنه لم يشير إلى تحول سياسي وشيك.
الخلفية لذلك هي إعادة إحياء مخاوف التضخم الناتجة عن سياسة التجارة والرسوم الجمركية غير المؤكدة للإدارة الأمريكية. على الرغم من أن الولايات المتحدة والصين اتفقتا على خفض مؤقت للرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، لا تزال هناك رسوم مرتفعة مفروضة على العديد من المجالات مثل السيارات الكهربائية وأشباه الموصلات.
تخطط شركات التجزئة الكبرى في الولايات المتحدة، مثل وول مارت، لزيادة الأسعار بسبب تأثير الرسوم الجمركية، حيث عبّر المدير المالي لوول مارت عن قلقه قائلاً: "حجم وسرعة هذه الزيادة في الأسعار غير مسبوقين في التاريخ". في ظل هذه الظروف، من المحتمل إعادة تقييم جاذبية البيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين قرب أعلى مستوى له على الإطلاق، والصليب الذهبي الذي يقترب يشير إلى إشارات شراء على المدى المتوسط والطويل.
خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني الكبرى تصنيف الولايات المتحدة الائتماني من أعلى مستوى لها "AAA" إلى "AA1" في السابع عشر من الشهر. وبذلك، فقدت أكبر قوة اقتصادية في العالم تصنيف ثلاثي A من جميع وكالات التصنيف الائتماني الثلاث الكبرى.
تحولات تصنيف سندات الخزانة الأمريكية
أشارت وكالة موديز إلى أن السبب الرئيسي وراء التخفيض هو "العجز المالي وتوسع الديون، بالإضافة إلى الزيادة الملحوظة في مدفوعات فوائد الديون الحكومية بسبب ارتفاع أسعار الفائدة". وفقًا لتحليلها، من المتوقع أن تصل ديون الحكومة الفيدرالية، التي تعادل 98% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024، إلى حوالي 134% بحلول عام 2035.
يبدو أن خلفية التخفيض ترجع إلى التأثير الكبير الذي أحدثته سياسة التعريفات الجمركية لإدارة ترامب والقلق بشأن إدارة المالية العامة. وأشارت وكالة موديز إلى أن "إذا تباطأ الاقتصاد الأمريكي بسبب تأثير الحرب الجمركية العالمية، فقد يتوسع العجز المالي مع زيادة الإنفاق الحكومي."
قد تكون هذه التخفيضات "سيف ذو حدين" لسوق العملات الرقمية.
من جهة، قد يؤدي انخفاض موثوقية سندات الخزانة الأمريكية، التي كانت تُعتبر "أصولًا آمنة" الأكبر في العالم، إلى تعزيز بيتكوين الذي لا يعتمد على العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي. ومن جهة أخرى، هناك احتمال أن تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة نتيجة التخفيض، أو الاضطرابات في الأسواق المالية، إلى ضغط هبوطي على الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم وأسواق العملات الرقمية على المدى القصير.
على المدى القصير، من المحتمل أن تؤدي الضغوط الناجمة عن خفض تصنيف سندات الحكومة الأمريكية على ضعف الدولار إلى تأثير إيجابي على سوق العملات الرقمية.
انخفاض قيمة الدولار يجعل تكلفة شراء العملات المشفرة بالعملات الأجنبية نسبياً أقل، مما يقلل من حواجز دخول المستثمرين الأجانب. أيضًا، فإن انخفاض جاذبية السندات الأمريكية كأصول مقومة بالدولار يعد عاملاً يزيد من الطلب على وسائل حفظ القيمة البديلة كوسيلة للتحوط من التضخم.
ومع ذلك، على المدى المتوسط والطويل، لا يمكن تجاهل احتمال أن يؤدي التخفيض إلى ارتفاع أسعار الفائدة واضطراب الأسواق المالية، مما يسبب ضغطًا هبوطيًا على الأصول ذات المخاطر. خاصة في سوق العملات الرقمية الذي يشهد تداولات مشتقات ذات رافعة مالية عالية، يمكن أن يؤدي انكماش السيولة الناتج عن تشديد السياسة النقدية إلى مخاطر تقلبات حادة في الأسعار.
حالة سوق العملات الرقمية
في سوق الأصول الرقمية (العملات المشفرة)، ارتفع سعر البيتكوين (BTC) بنسبة +1.8% عن اليوم السابق ليصل إلى 1BTC = 104,915 دولار.
! BTC / USD يوميا
سعر البيتكوين (BTC) يتراوح حاليًا حول 105,000 دولار (1,550,000 ين)، ومن المتوقع أن يتشكل تقاطع ذهبي قريبًا.
تقاطع الذهب (ゴールデンクロス) عندما تتجاوز المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل (50日SMA) المتوسطات المتحركة طويلة الأجل (200日SMA) من الأسفل إلى الأعلى هو إشارة مهمة في التحليل الفني تشير إلى بداية اتجاه صعودي على المدى المتوسط والطويل. يعني أن زخم السوق قد تحول إلى الارتفاع.
ومع ذلك، فإن التحليل الفني يعمل كأحد الإشارات، إلا أن اتجاهات السوق مثل الأسهم والأصول المشفرة (العملات الرقمية) تتأثر بشكل كبير بالعوامل الخارجية مثل سياسة التخفيف المالي الكبيرة بعد صدمة كورونا، وتضييق الائتمان، والمخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الحروب.
استمرار تدفق الأموال الجيد لصندوق تداول البيتكوين ETF في مايو
بينما يستمر تدفق الأموال إلى صندوق ETF للبيتكوين الفعلي، فإن التوترات التجارية ومخاوف التضخم تجلب اتجاهات جديدة إلى سوق الأصول الرقمية.
وفقًا لأحدث بيانات SoSoValue، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات صافية تزيد عن 2.8 مليار دولار (حوالي 420 مليار ين) فقط في النصف الأول من مايو. بشكل خاص، في 2 مايو، حققت أكبر تدفق للتمويل في يوم واحد بقيمة 674.9 مليون دولار (حوالي 101.2 مليار ين). وبلغت التدفقات التراكمية حتى 16 مايو 41.77 مليار دولار (حوالي 6.2 تريليون ين)، متجاوزة القيمة الإجمالية للأصول الصافية 122 مليار دولار (حوالي 18.3 تريليون ين).
لجنة الاحتياطي الفيدرالي (FRB) تظل على سعر الفائدة عند 4.25-4.50% وتحافظ على موقف حذر. قال رئيس اللجنة باول "لدينا استعداد للاستجابة للبيانات المتغيرة"، لكنه لم يشير إلى تحول سياسي وشيك.
الخلفية لذلك هي إعادة إحياء مخاوف التضخم الناتجة عن سياسة التجارة والرسوم الجمركية غير المؤكدة للإدارة الأمريكية. على الرغم من أن الولايات المتحدة والصين اتفقتا على خفض مؤقت للرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، لا تزال هناك رسوم مرتفعة مفروضة على العديد من المجالات مثل السيارات الكهربائية وأشباه الموصلات.
تخطط شركات التجزئة الكبرى في الولايات المتحدة، مثل وول مارت، لزيادة الأسعار بسبب تأثير الرسوم الجمركية، حيث عبّر المدير المالي لوول مارت عن قلقه قائلاً: "حجم وسرعة هذه الزيادة في الأسعار غير مسبوقين في التاريخ". في ظل هذه الظروف، من المحتمل إعادة تقييم جاذبية البيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم.
أخبار وأسعار البيتكوين (BTC)
! رمز BTC
مقارنة بورصات BTC | الرسوم وفرق الأسعار والتراكم وإقراض العملات
مجموعة A.T3 { زخرفة النص: لا شيء! }
قائمة تقارير السوق التي تم نشرها في الماضي هنا