المدير التنفيذي توم غاردنر: "انظر حيث لا ينظر الآخرون" لتجاوز السوق على مدار السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة

النقاط الرئيسية

• قد يكون السوق في طريقه لدخول فترة من الأداء دون المستوى لأسهم النمو.
• قد تكون الاستثمارات الأكثر أمانًا والتي تركز على الدخل على وشك دخول مرحلة تتفوق على السوق.
• قد يكون هذا وقتًا جيدًا للاستثمار في الشركات التي تكون أكثر خروجًا عن المسار المعتاد.
• 10 أسهم نفضلها على صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF ›

هل تريد التفوق على السوق؟ معظم المستثمرين يفعلون ذلك. الأمر أسهل قولاً من فعلاً. في الواقع، قد تؤدي المخاطر والجهود اللازمة فقط لمحاولة التفوق على السوق بسهولة إلى أدائك دون المستويات المطلوبة. لهذا السبب، يكون العديد من المستثمرين راضين ببساطة عن مطابقة سوق الأسهم على المدى الطويل من خلال شراء صندوق المؤشر والاحتفاظ به.

بين الحين والآخر، من المنطقي إعادة التفكير في استراتيجية الاستثمار في السوق ككل أو امتلاك الأسماء الرائدة الواضحة. قد تكون هذه واحدة من تلك الأوقات.

كانت هذه هي النقطة الرئيسية في مقابلة حديثة مع المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة The Motley Fool، توم غاردنر. "إذا كنت تبحث عن عوائد جيدة على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة تتفوق على السوق"، قال، "أعتقد أنك بحاجة إلى النظر حيث لا ينظر الآخرون الآن." وهو محق.

السؤال هو، ماذا يعني هذا من حيث عملي وقابل للتنفيذ للمستثمر العادي؟ للإجابة على ذلك، من المفيد أولاً النظر إلى الوراء من ثلاث إلى خمس سنوات، ثم النظر إلى الوراء قليلاً.

ليس هو المعيار على المدى الطويل

كما هو الحال في الحياة، فإن الشيء الثابت الوحيد في الاستثمار هو التغيير. الطريقة التي تسير بها الأمور الآن ليست كما كانت في الماضي، ولا هي الطريقة التي ستكون عليها في المستقبل القريب. يكفي أن نلقي نظرة على السنوات القليلة الماضية لنرى ذلك.

ما يسمى بأسهم "السبعة الرائعين" ( وزملائهم المقربين ) الذين حققوا أداءً رائعًا منذ عام 2020؟ لم يكونوا بالضبط نجومًا في السنوات السابقة. أبل كانت متقلبة بين عامي 2012 و2016، على سبيل المثال، في ظل تباطؤ مبيعات آيفون. أسهم نفيديا، التي ارتفعت في منتصف العقد 2010، تدمرت في عام 2018 عندما تباطأت حمى تعدين العملات المشفرة. ميتا بلاتفورمز ( ثم فيسبوك ) و تسلا أدوا بشكل غير متسق بنفس القدر خلال نصف العقد الذي سبق عام 2020، حتى لو لأسباب مختلفة.

ولكن كل هذه الشركات العملاقة استفادت من تلاقي أحداث معينة: انفجار الذكاء الاصطناعي، وزيادة الاهتمام بالسيارات الكهربائية، وحتى الطلب المدفوع بظهور جائحة COVID-19. وبفضل حجمها، وضعت القوة الخام لتلك الشركات القليلة النبرة الصاعدة لبقية السوق.

بيانات AAPL بواسطة YCharts. ومع ذلك، لم يكن هذا الدفع الصاعد صحيًا أو مستدامًا بشكل خاص. في الواقع، يمكن القول إنه كان غير صحي، بسبب نقص المساهمة العامة من مجموعة أوسع من الأسهم.

تستمر القصةلأغراض التوضيح، تمثل أكبر سبع شركات في S&P 500 اليوم حوالي ثلث قيمته الإجمالية. تم دفع معظم تفاؤل "السوق" في السنوات الأخيرة بواسطة الشركات المذكورة أعلاه مثل Nvidia وMeta، بالإضافة إلى Microsoft و Amazon - حيث أن مكاسبها الفوق متوسطة قد أثرت بشكل مبالغ فيه على أداء S&P 500 تحديدًا لأنها تشكل أجزاء كبيرة من المؤشر الذي يتم وزنه حسب القيمة السوقية.

لتوضيح ذلك بشكل أكبر، بينما قد تعود بعض هذه الأسهم الكبيرة الآن إلى مستويات قياسية بفضل تعافيها الكبير من أدنى مستوياتها في أبريل، فإن أقل من عُشر مكونات مؤشر S&P 500 في الواقع في منطقة مستويات قياسية. في الواقع، لا تزال حوالي نصف رموز المؤشر في المنطقة الحمراء لهذا العام.

باختصار، فإن S&P 550 - وهو وكيلنا الأكثر شيوعًا للسوق - قد حقق أداءً جيدًا لفترة الآن بفضل مكاسب مجموعة صغيرة من الأسهم النامية في بيئة كانت تفضلها بشكل قاطع. لا يمكن توقع استمرار هذا النوع من الديناميكيات الدورية إلى الأبد.

هنا تأتي التحول الدوري

ماذا الآن؟

بشكل عام، فإن بعض الشروط الرئيسية التي تميل إلى إخراج الأسهم النمو من المودة موجودة بالفعل. معدلات الفائدة مرتفعة والاقتصاد قد تحول إلى سيناريو أبطأ للنمو - حتى لو كان مستقراً. ومن الجدير بالذكر أن جنون الذكاء الاصطناعي بدأ أخيرًا في الاستقرار، دون وجود اتجاهات جديدة واضحة في الأفق لإثارة التفاؤل غير المبرر. كما أن الهوس السابق مثل السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة ليس مرشحًا للتجديد أيضًا.

لذلك، دون أي شيء جديد أو مثير بما يكفي لجعل المستثمرين يتجاهلون نقص أرباح الشركات أو التقييمات المبالغ فيها، يعتقد غاردنر "أنه يجب عليك البحث عن الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح، واستثمار أكثر توجهاً نحو القيمة"، مما يكافئ الصفات الأساسية مثل القابلية للتنبؤ والربحية. شيء بسيط مثل Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD) أو Vanguard Value ETF (NYSEMKT: VTV) سيكون مناسبًا.

مصدر الصورة: Getty Images. اختيار الأسهم التي من المحتمل أن تكون من بين أفضل العروض في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة لا يحتاج بالضرورة إلى أن يكون أمرًا أبيض وأسود، يتعلق بالقيمة مقابل النمو.

"هناك المئات من الأسهم الجيدة التي يمكن شراؤها الآن والاحتفاظ بها للسنوات الخمس القادمة، لكنها ربما ليست الأكثر شهرة [or] والتي يتم متابعتها بشكل نشط،" قال غاردنر. "ربما يكون ذلك حيث لا ينظر الناس. ربما تكون الأسهم الصغيرة. ربما أسماء غير متبعة بشكل كاف."

ترجمة: ركز أقل على مجموعات السبع الرائعة التي تواجه صعوبات حاليًا ومكونات FAANG التي اعتُبرت استثمارات ضرورية لمعظم السنوات الخمس الماضية، وبدلاً من ذلك، ركز على أسهم الشركات التي تزدهر حتى بدون الأضواء.

مثل هذه الشركات ربما يجب أن تأخذ في الاعتبار الآن تتراوح بين عملاق المرافق NextEra Energy إلى البنك عبر الإنترنت SoFi Technologies إلى مشغل سلسلة السوبر ماركت Kroger إلى عملاق المشروبات والوجبات الخفيفة PepsiCo ( والتي عند سعر سهمها الحالي تحقق عائدًا قدره 4.2%). هذه شركات مملة نسبيًا، لكن لا شيء ممل بشأن التفوق على السوق.

خذ وقتك، لكن احتضن التغيير

هل يجب أن تكون هذه تغييرًا استراتيجيًا شاملًا في محفظتك؟ لا. لا يقترح غاردنر أن يقوم أي مستثمر ببساطة بإزالة جميع الأسماء المعروفة في النمو واستبدالها بأسهم القيمة أو الأسهم التي تدفع أرباحًا. ستؤدي بعض أسهم النمو بشكل جيد في المستقبل المنظور حتى لو لم تؤدِ معظم أسهم النمو ذات القيمة الكبيرة. يجب أن يتم اختيار كل سهم محتمل على أساس كل حالة على حدة بناءً بشكل أساسي على مزايا الشركة وآفاقها الخاصة.

يجب على المستثمرين الآن تبني عقلية فلسفية جديدة. الكثير مما كان يعمل بشكل جيد في السنوات الأخيرة - مثل التعلق بأكبر الشركات في السوق بينما كانت تتوسع بفضل ظهور الذكاء الاصطناعي - ليس من المحتمل أن يعمل بشكل جيد في المستقبل. قد تكون الأسهم القيمة، والموزعة للأرباح، والقصص الأكثر غموضًا في وضع أفضل للأداء من هنا. تأكد من تعديل محفظتك وفقًا لذلك.

هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في صندوق Schwab للأسهم ذات العائد في الولايات المتحدة الآن؟

قبل أن تشتري أسهم في صندوق Schwab للأسهم ذات العائدات الأمريكية، اعتبر هذا:

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم يكن ETF الأسهم الأمريكية ذات العائدات من Schwab واحدًا منها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

فكر في الوقت الذي أدرجت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 687,764 دولار!* أو عندما أدرجت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 980,723 دولار!*

الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,048% - وهو أداء يفوق السوق مقارنةً بـ 179% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.

شاهد 10 أسهم »

*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 7 يوليو 2025

راندي زوكربيرغ، المديرة السابقة لتطوير السوق والمتحدثة باسم فيسبوك وأخت الرئيس التنفيذي لشركة ميتا بلاتفورمز مارك زوكربيرغ، هي عضو في مجلس إدارة ذا موتلي فولي. جون ماكي، الرئيس التنفيذي السابق لسوق هول فودز، وهو تابع لأمازون، هو عضو في مجلس إدارة ذا موتلي فولي. جيمس بروملي ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك ذا موتلي فولي مراكز وتوصي بأمازون، وآبل، وميتافيرس، ومايكروسوفت، ونكستيرا إنرجي، وإنفيديا، وتسلا، وصناديق فاندجارد إندكس - فاندجارد فالي إت إف. توصي ذا موتلي فولي بكروجر وتوصي بالخيارات التالية: خيارات شراء طويلة لشهر يناير 2026 بسعر 395 دولار على مايكروسوفت وخيارات بيع لشهر يناير 2026 بسعر 405 دولار على مايكروسوفت. لدى ذا موتلي فولي سياسة إفصاح.

الرئيس التنفيذي توم غاردنر: "انظر حيث لا ينظر الآخرون" لتجاوز السوق خلال السنوات الثلاث إلى خمس القادمة تم نشره في الأصل بواسطة موتلي فول

عرض التعليقات