لطالما كانت سياسة الصين تجاه الأصول الرقمية صارمة حيث تم فرض حظر شامل على تداول العملات الرقمية والتعدين في عام 2021، مما ترك انطباعًا قويًا في مجتمع التشفير العالمي. ومع ذلك، وردت مؤخرًا أنباء غير متوقعة: عمالقة تكنولوجيا المعلومات في الصين يخططون بنشاط لدخول سوق عملة مستقرة، ويعتزمون إطلاق عملة مستقرة مدعومة باليوان. في الوقت نفسه، تسارع الولايات المتحدة أيضًا في دفع التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة. هذا يثير الفضول حول ما إذا كانت الصين والولايات المتحدة ستواجهان منافسة جديدة في سوق العملات المستقرة العالمية. وهل أن سياسة الصين الصارمة ضد الأصول الرقمية تفتح بهدوء نافذة لتطوير عملة اليوان المستقرة؟
وفقًا لتقرير من رويترز في 4 يوليو، قدم عملاقا تكنولوجيا المعلومات في الصين - مجموعة JD ومجموعة Ant التابعة لشركة Alibaba - طلبًا إلى بنك الشعب الصيني، يأملون من خلاله الحصول على إذن لإصدار عملة مستقرة باليوان. الهدف من هذه الخطوة واضح: مواجهة التأثير المتزايد للعملات الرقمية المقومة بالدولار وتعزيز استخدام اليوان عالميًا.
تقدمت هاتان الشركتان باقتراح لإصدار عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني خارج الحدود في هونغ كونغ. تأتي هذه الخطوة أيضًا بالتزامن مع الإطار التنظيمي للعملات المستقرة الذي سيتم طرحه في هونغ كونغ في 1 أغسطس، حيث نفذت هونغ كونغ نظام تداول الأصول الافتراضية في عام 2023. وهذا يدل على أن الشركات الصينية تحاول البحث عن مساحة لتطوير العملات المستقرة ضمن إطار قانوني.
هناك تحليلات تشير إلى أن موقف الصين الصارم السابق ضد الأصول الرقمية قد يكون في طريقه للتغيير. وقد علق بان غونغ شينغ، محافظ البنك الشعبي الصيني، الشهر الماضي بقوله: "عملة مستقرة قد تغير النظام المالي الدولي بشكل جذري، وتكشف عن ضعف نظام الدفع الحالي في ظل التوترات الجيوسياسية."
قال الأستاذ في جامعة بكين وعضو سابق في لجنة السياسة النقدية لبنك الشعب الصيني، هوانغ ييبينغ: "إصدار عملة مستقرة باليوان الصيني في هونغ كونغ هو احتمال."
ثانياً، توسع عملة مستقرة الدولار: التحدي الجديد للتدويل اليوان
الدافع وراء دخول شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين سوق عملة مستقرة هو النمو السريع في إصدار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار على مستوى العالم. حالياً، يتم إصدار أكثر من 99% من العملات المستقرة في العالم بالدولار، وهذا يعتبر تهديداً محتملاً لتحويل اليوان إلى عملة دولية في نظر الصين.
قال وانغ يونغلي، نائب رئيس بنك الصين السابق ورئيس مجلس إدارة مجموعة شينتشو الرقمية لتكنولوجيا المعلومات، مؤخرًا: "إن توسيع عملة الدولار المستقرة يمثل تحديًا جديدًا لزيادة تداول الرنمينبي الدولي"، وحذر من أنه "إذا كانت التسويات الدولية بالرنمينبي ليست فعالة مثل عملة الدولار المستقرة، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر استراتيجية."
وفقًا للتقارير، تلقت العديد من الشركات الصينية المصدرة مؤخرًا مدفوعات من شركاء التجارة ليست باليوان، بل هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي USDT (تيذر). الأسباب وراء ذلك معقدة، بما في ذلك القيود الصارمة على رأس المال في الصين، والمخاطر الجيوسياسية، وتقلبات بعض العملات في الأسواق الناشئة.
ثالثاً، التصور التفاعلي بين عملة مستقرة اليوان وCBDC: دور mBridge
يتوقع القطاع أيضًا أن مشروع تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) "mBridge" قد يتصل بعملة مستقرة باليوان. mBridge هو منصة تسوية لعملات رقمية للبنك المركزي (CBDC) متعددة البلدان مدعومة من قبل البنوك المركزية في الصين وهونغ كونغ وتايلاند والإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية.
تم إطلاق هذه المبادرة في عام 2021، بهدف تمكين التجارة عبر الحدود للعملات الرقمية المركزية (CBDC) من الناحية التقنية وتعزيز التعاون. علق جوش ليبشكي، مدير تتبع CBDC في مؤسسة الأطلنطي الفكرية الأمريكية، قائلاً: "باستخدام تقنية mBridge، ستتسارع تسوية اليوان مع النفط السعودي بشكل أكبر." في اختبار تم في فبراير الماضي، نقل النظام الأموال من بنك أبوظبي الإسلامي في الإمارات إلى بنك بكين خلال 10 ثوانٍ فقط، وهو أسرع من شبكة SWIFT التقليدية، مما يظهر كفاءته.
مؤخراً، أكدت JD.com خلال محادثاتها مع بنك الشعب الصيني أن ربط الدولار الأمريكي بالدولار هونغ كونغ لا يفيد دولرة الرنمينبي. ووفقًا للتقارير، اقترحت JD.com أولاً إطلاق عملة مستقرة قائمة على الرنمينبي في هونغ كونغ، ثم توسيعها إلى الأسواق الخارجية في مناطق التجارة الحرة في الصين. إذا تم السماح لهذه التدابير، فإن الاستخدام المتقاطع للعملة الرقمية للبنك المركزي بين هونغ كونغ والبر الرئيسي وعملة الرنمينبي المستقرة قد يصبح واقعاً. على سبيل المثال، يمكن إجراء الدفع (التحويل) في البر الرئيسي بالصيني الرقمي، واستلام المبالغ المكافئة من العملة المستقرة للرنمينبي في هونغ كونغ، والعكس صحيح؛ يمكن أيضًا تبادل العملة المستقرة للرنمينبي في هونغ كونغ إلى الرنمينبي الرقمي. يمكن تحقيق مثل هذه التسويات عبر الحدود من خلال دمج العملة المستقرة للرنمينبي في شبكة متعددة الأطراف مثل mBridge.
أربعة، التحديات المحتملة والمخاطر الجيوسياسية: هل تتصاعد التوترات بين الصين والولايات المتحدة؟
ومع ذلك، هناك من يشعر بالقلق من أن عملة مستقرة باليوان الصيني تصدرها الصين قد تؤدي إلى تفاقم التوترات بين الصين والولايات المتحدة. قد تنظر الولايات المتحدة إلى أدوات التمويل الصينية (عملة مستقرة باليوان) كتحدٍ لنظام الدولار، وقد تفرض قيودًا عليها. على سبيل المثال، قد تضع وزارة الخزانة الأمريكية العملة المستقرة باليوان التي تصدر على منصات خارجية (إذا تم استخدامها كقناة لتجنب العقوبات أو غسل الأموال) جنبًا إلى جنب مع الوكالات أو الشبكات ذات الصلة على قائمة العقوبات. وقد فرضت الولايات المتحدة سابقًا عقوبات على عملة النفط الإيرانية (Petro) في عام 2019 وعلى أصول تشفير مثل Tornado Cash في عام 2022، مما يظهر عدم تحملها لاستخدام الأصول الرقمية لتجنب التنظيم.
هذا يعني أن تطوير عملة مستقرة اليوان ليس مجرد مسألة تقنية ومالية، بل يتعلق أيضًا بصراع جيوسياسي معقد. وستكون كيفية دفع الدولرة لليوان مع تجنب المساس بالأعصاب الحساسة للولايات المتحدة تحديًا كبيرًا تواجهه الصين.
الخاتمة:
إن الحظر الصارم الذي تفرضه الصين على الأصول الرقمية والموقف المحتمل المنفتح تجاه عملة مستقرة اليوان يشكلان تباينًا مثيرًا للاهتمام. وما يتضح من وراء ذلك هو توازن الصين بين الحفاظ على الاستقرار المالي وتعزيز دولرة اليوان. من خلال إصدار عمالقة التكنولوجيا لعملة مستقرة اليوان offshore في هونغ كونغ، والتنسيق مع مشروع العملة الرقمية للبنك المركزي mBridge، يبدو أن الصين تحاول البحث عن اختراق في مجال العملات الرقمية دون المساس بالخطوط الحمراء للعملات الرقمية المحلية. ومع ذلك، كيف ستتطور هذه الملفات المالية العالمية في النهاية، وكيف ستؤثر على المشهد المالي في الصين والولايات المتحدة وأيضًا على مستوى العالم، لا يزال في انتظار الزمن ليكشف عنه.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
الصين تحظر العملات الرقمية، ولكنها تسمح بعملة مستقرة باليوان؟
لطالما كانت سياسة الصين تجاه الأصول الرقمية صارمة حيث تم فرض حظر شامل على تداول العملات الرقمية والتعدين في عام 2021، مما ترك انطباعًا قويًا في مجتمع التشفير العالمي. ومع ذلك، وردت مؤخرًا أنباء غير متوقعة: عمالقة تكنولوجيا المعلومات في الصين يخططون بنشاط لدخول سوق عملة مستقرة، ويعتزمون إطلاق عملة مستقرة مدعومة باليوان. في الوقت نفسه، تسارع الولايات المتحدة أيضًا في دفع التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة. هذا يثير الفضول حول ما إذا كانت الصين والولايات المتحدة ستواجهان منافسة جديدة في سوق العملات المستقرة العالمية. وهل أن سياسة الصين الصارمة ضد الأصول الرقمية تفتح بهدوء نافذة لتطوير عملة اليوان المستقرة؟
أولاً، عمالقة التكنولوجيا الصينية يدفعون لإصدار عملة مستقرة باليوان: لمواجهة هيمنة الدولار
وفقًا لتقرير من رويترز في 4 يوليو، قدم عملاقا تكنولوجيا المعلومات في الصين - مجموعة JD ومجموعة Ant التابعة لشركة Alibaba - طلبًا إلى بنك الشعب الصيني، يأملون من خلاله الحصول على إذن لإصدار عملة مستقرة باليوان. الهدف من هذه الخطوة واضح: مواجهة التأثير المتزايد للعملات الرقمية المقومة بالدولار وتعزيز استخدام اليوان عالميًا.
تقدمت هاتان الشركتان باقتراح لإصدار عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني خارج الحدود في هونغ كونغ. تأتي هذه الخطوة أيضًا بالتزامن مع الإطار التنظيمي للعملات المستقرة الذي سيتم طرحه في هونغ كونغ في 1 أغسطس، حيث نفذت هونغ كونغ نظام تداول الأصول الافتراضية في عام 2023. وهذا يدل على أن الشركات الصينية تحاول البحث عن مساحة لتطوير العملات المستقرة ضمن إطار قانوني.
هناك تحليلات تشير إلى أن موقف الصين الصارم السابق ضد الأصول الرقمية قد يكون في طريقه للتغيير. وقد علق بان غونغ شينغ، محافظ البنك الشعبي الصيني، الشهر الماضي بقوله: "عملة مستقرة قد تغير النظام المالي الدولي بشكل جذري، وتكشف عن ضعف نظام الدفع الحالي في ظل التوترات الجيوسياسية."
قال الأستاذ في جامعة بكين وعضو سابق في لجنة السياسة النقدية لبنك الشعب الصيني، هوانغ ييبينغ: "إصدار عملة مستقرة باليوان الصيني في هونغ كونغ هو احتمال."
ثانياً، توسع عملة مستقرة الدولار: التحدي الجديد للتدويل اليوان
الدافع وراء دخول شركات التكنولوجيا الكبرى في الصين سوق عملة مستقرة هو النمو السريع في إصدار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار على مستوى العالم. حالياً، يتم إصدار أكثر من 99% من العملات المستقرة في العالم بالدولار، وهذا يعتبر تهديداً محتملاً لتحويل اليوان إلى عملة دولية في نظر الصين.
قال وانغ يونغلي، نائب رئيس بنك الصين السابق ورئيس مجلس إدارة مجموعة شينتشو الرقمية لتكنولوجيا المعلومات، مؤخرًا: "إن توسيع عملة الدولار المستقرة يمثل تحديًا جديدًا لزيادة تداول الرنمينبي الدولي"، وحذر من أنه "إذا كانت التسويات الدولية بالرنمينبي ليست فعالة مثل عملة الدولار المستقرة، فقد يؤدي ذلك إلى مخاطر استراتيجية."
وفقًا للتقارير، تلقت العديد من الشركات الصينية المصدرة مؤخرًا مدفوعات من شركاء التجارة ليست باليوان، بل هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي USDT (تيذر). الأسباب وراء ذلك معقدة، بما في ذلك القيود الصارمة على رأس المال في الصين، والمخاطر الجيوسياسية، وتقلبات بعض العملات في الأسواق الناشئة.
ثالثاً، التصور التفاعلي بين عملة مستقرة اليوان وCBDC: دور mBridge
يتوقع القطاع أيضًا أن مشروع تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) "mBridge" قد يتصل بعملة مستقرة باليوان. mBridge هو منصة تسوية لعملات رقمية للبنك المركزي (CBDC) متعددة البلدان مدعومة من قبل البنوك المركزية في الصين وهونغ كونغ وتايلاند والإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية.
تم إطلاق هذه المبادرة في عام 2021، بهدف تمكين التجارة عبر الحدود للعملات الرقمية المركزية (CBDC) من الناحية التقنية وتعزيز التعاون. علق جوش ليبشكي، مدير تتبع CBDC في مؤسسة الأطلنطي الفكرية الأمريكية، قائلاً: "باستخدام تقنية mBridge، ستتسارع تسوية اليوان مع النفط السعودي بشكل أكبر." في اختبار تم في فبراير الماضي، نقل النظام الأموال من بنك أبوظبي الإسلامي في الإمارات إلى بنك بكين خلال 10 ثوانٍ فقط، وهو أسرع من شبكة SWIFT التقليدية، مما يظهر كفاءته.
مؤخراً، أكدت JD.com خلال محادثاتها مع بنك الشعب الصيني أن ربط الدولار الأمريكي بالدولار هونغ كونغ لا يفيد دولرة الرنمينبي. ووفقًا للتقارير، اقترحت JD.com أولاً إطلاق عملة مستقرة قائمة على الرنمينبي في هونغ كونغ، ثم توسيعها إلى الأسواق الخارجية في مناطق التجارة الحرة في الصين. إذا تم السماح لهذه التدابير، فإن الاستخدام المتقاطع للعملة الرقمية للبنك المركزي بين هونغ كونغ والبر الرئيسي وعملة الرنمينبي المستقرة قد يصبح واقعاً. على سبيل المثال، يمكن إجراء الدفع (التحويل) في البر الرئيسي بالصيني الرقمي، واستلام المبالغ المكافئة من العملة المستقرة للرنمينبي في هونغ كونغ، والعكس صحيح؛ يمكن أيضًا تبادل العملة المستقرة للرنمينبي في هونغ كونغ إلى الرنمينبي الرقمي. يمكن تحقيق مثل هذه التسويات عبر الحدود من خلال دمج العملة المستقرة للرنمينبي في شبكة متعددة الأطراف مثل mBridge.
أربعة، التحديات المحتملة والمخاطر الجيوسياسية: هل تتصاعد التوترات بين الصين والولايات المتحدة؟
ومع ذلك، هناك من يشعر بالقلق من أن عملة مستقرة باليوان الصيني تصدرها الصين قد تؤدي إلى تفاقم التوترات بين الصين والولايات المتحدة. قد تنظر الولايات المتحدة إلى أدوات التمويل الصينية (عملة مستقرة باليوان) كتحدٍ لنظام الدولار، وقد تفرض قيودًا عليها. على سبيل المثال، قد تضع وزارة الخزانة الأمريكية العملة المستقرة باليوان التي تصدر على منصات خارجية (إذا تم استخدامها كقناة لتجنب العقوبات أو غسل الأموال) جنبًا إلى جنب مع الوكالات أو الشبكات ذات الصلة على قائمة العقوبات. وقد فرضت الولايات المتحدة سابقًا عقوبات على عملة النفط الإيرانية (Petro) في عام 2019 وعلى أصول تشفير مثل Tornado Cash في عام 2022، مما يظهر عدم تحملها لاستخدام الأصول الرقمية لتجنب التنظيم.
هذا يعني أن تطوير عملة مستقرة اليوان ليس مجرد مسألة تقنية ومالية، بل يتعلق أيضًا بصراع جيوسياسي معقد. وستكون كيفية دفع الدولرة لليوان مع تجنب المساس بالأعصاب الحساسة للولايات المتحدة تحديًا كبيرًا تواجهه الصين.
الخاتمة:
إن الحظر الصارم الذي تفرضه الصين على الأصول الرقمية والموقف المحتمل المنفتح تجاه عملة مستقرة اليوان يشكلان تباينًا مثيرًا للاهتمام. وما يتضح من وراء ذلك هو توازن الصين بين الحفاظ على الاستقرار المالي وتعزيز دولرة اليوان. من خلال إصدار عمالقة التكنولوجيا لعملة مستقرة اليوان offshore في هونغ كونغ، والتنسيق مع مشروع العملة الرقمية للبنك المركزي mBridge، يبدو أن الصين تحاول البحث عن اختراق في مجال العملات الرقمية دون المساس بالخطوط الحمراء للعملات الرقمية المحلية. ومع ذلك، كيف ستتطور هذه الملفات المالية العالمية في النهاية، وكيف ستؤثر على المشهد المالي في الصين والولايات المتحدة وأيضًا على مستوى العالم، لا يزال في انتظار الزمن ليكشف عنه.