تتوقع Goldman Sachs أن تصل أسعار الذهب إلى 4,000 دولار للأونصة، مدعيةً أن الذهب هو الملاذ الأكثر أمانًا ضد الدولار الضعيف. وفقًا للوكالة، سيتفوق الذهب في هذه العملية على كل من البيتكوين والفضة.
تذكر لينا توماس، استراتيجيات السلع في جولدمان ساكس، أن المستثمرين كانوا يتجهون لبيع الذهب والانتقال إلى سندات الخزينة عندما ترتفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة على مدار سنوات طويلة. وتوضح أن هذه العلاقة قد تضررت بعد غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير 2022. وقد اهتزت الثقة في الدولار واليورو كملاذ آمن بعد أن جمدت السلطات المالية الغربية أصول البنك المركزي الروسي.
وفقًا لتوماس، كان هذا التطور بمثابة تحذير خاص للبنوك المركزية: "إذا كانت أصولك يمكن تجميدها من قبل سياسيين أجانب، فإن تلك الأصول لم تعد خالية من المخاطر حقًا."
وفقًا لتحليل Goldman Sachs، أدت هذه البيئة غير المؤكدة إلى زيادة شراء البنوك المركزية للذهب في جميع أنحاء العالم. كانت المشتريات قبل عام 2022 بمتوسط شهري يبلغ 17 طنًا، لكنها ارتفعت بعد حرب أوكرانيا إلى 22 طنًا، ومن المتوقع أن تصل إلى 94 طنًا بحلول عام 2025. توجهت الدول الكبرى المنتجة مثل الصين وروسيا نحو الذهب؛ حيث تهدف الصين إلى تحويل 20% من احتياطياتها إلى ذهب.
يقول جولدمان ساكس إن هذه الزيادة السريعة في الطلب يمكن أن تدفع أسعار الذهب إلى 4000 دولار للأونصة ، بزيادة قدرها حوالي 30٪. تقلبات الذهب المنخفضة والارتباط المنخفض بالأسهم تجعله جذابا للمستثمرين. قال دان سترويفن ، الرئيس المشارك لأبحاث السلع في المؤسسة ، "توفر البيتكوين والذهب أيضا الحماية ضد التضخم بسبب العرض المحدود. ومع ذلك ، يعد الذهب خيارا أكثر قوة لأنه أقل تقلبا وله ارتباط أقل بأسهم التكنولوجيا ".
وفقًا لستروين، فإن ارتباط بيتكوين بالأسهم التكنولوجية وتقلبه العالي يجعله أكثر خطورة ضد التراجع الاقتصادي. وهذا يفسر لماذا تقوم البنوك المركزية بجمع الذهب وليس بيتكوين أو الفضة.
بالنسبة للفضة، يشير توماس إلى ثلاثة أسباب أساسية: الفضة تفقد قيمتها مع مرور الوقت بسبب الأكسدة، وهي أكثر حجماً وأصعب في النقل مقارنةً بالذهب، بالإضافة إلى أنها لا تعتبر من الأصول الاحتياطية من قبل صندوق النقد الدولي. "الفضة خارج نطاق اهتمام البنوك المركزية؛ إنها أكثر نوعاً من المعادن الصناعية."
وفقًا لشركة جولدمان ساكس، فإن سوق الذهب يعادل فقط 0.5% من سوق الأسهم. لذلك، حتى تخصيص صغير للذهب في المحافظ يمكن أن يحدث حركة كبيرة في الأسعار.
رسالة توماس الأخيرة كانت كالتالي: "الذهب لم يعد مجرد أثر تاريخي. في مواجهة الدولار الذي فقد ثقة المستثمرين الكبار، يستعيد الذهب ثقته."
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما هو الملاذ الآمن ضد الدولار الضعيف: الذهب أم بيتكوين؟ أعلنت جولدمان ساكس
تتوقع Goldman Sachs أن تصل أسعار الذهب إلى 4,000 دولار للأونصة، مدعيةً أن الذهب هو الملاذ الأكثر أمانًا ضد الدولار الضعيف. وفقًا للوكالة، سيتفوق الذهب في هذه العملية على كل من البيتكوين والفضة.
تذكر لينا توماس، استراتيجيات السلع في جولدمان ساكس، أن المستثمرين كانوا يتجهون لبيع الذهب والانتقال إلى سندات الخزينة عندما ترتفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة على مدار سنوات طويلة. وتوضح أن هذه العلاقة قد تضررت بعد غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير 2022. وقد اهتزت الثقة في الدولار واليورو كملاذ آمن بعد أن جمدت السلطات المالية الغربية أصول البنك المركزي الروسي.
وفقًا لتوماس، كان هذا التطور بمثابة تحذير خاص للبنوك المركزية: "إذا كانت أصولك يمكن تجميدها من قبل سياسيين أجانب، فإن تلك الأصول لم تعد خالية من المخاطر حقًا."
وفقًا لتحليل Goldman Sachs، أدت هذه البيئة غير المؤكدة إلى زيادة شراء البنوك المركزية للذهب في جميع أنحاء العالم. كانت المشتريات قبل عام 2022 بمتوسط شهري يبلغ 17 طنًا، لكنها ارتفعت بعد حرب أوكرانيا إلى 22 طنًا، ومن المتوقع أن تصل إلى 94 طنًا بحلول عام 2025. توجهت الدول الكبرى المنتجة مثل الصين وروسيا نحو الذهب؛ حيث تهدف الصين إلى تحويل 20% من احتياطياتها إلى ذهب.
يقول جولدمان ساكس إن هذه الزيادة السريعة في الطلب يمكن أن تدفع أسعار الذهب إلى 4000 دولار للأونصة ، بزيادة قدرها حوالي 30٪. تقلبات الذهب المنخفضة والارتباط المنخفض بالأسهم تجعله جذابا للمستثمرين. قال دان سترويفن ، الرئيس المشارك لأبحاث السلع في المؤسسة ، "توفر البيتكوين والذهب أيضا الحماية ضد التضخم بسبب العرض المحدود. ومع ذلك ، يعد الذهب خيارا أكثر قوة لأنه أقل تقلبا وله ارتباط أقل بأسهم التكنولوجيا ".
وفقًا لستروين، فإن ارتباط بيتكوين بالأسهم التكنولوجية وتقلبه العالي يجعله أكثر خطورة ضد التراجع الاقتصادي. وهذا يفسر لماذا تقوم البنوك المركزية بجمع الذهب وليس بيتكوين أو الفضة.
بالنسبة للفضة، يشير توماس إلى ثلاثة أسباب أساسية: الفضة تفقد قيمتها مع مرور الوقت بسبب الأكسدة، وهي أكثر حجماً وأصعب في النقل مقارنةً بالذهب، بالإضافة إلى أنها لا تعتبر من الأصول الاحتياطية من قبل صندوق النقد الدولي. "الفضة خارج نطاق اهتمام البنوك المركزية؛ إنها أكثر نوعاً من المعادن الصناعية."
وفقًا لشركة جولدمان ساكس، فإن سوق الذهب يعادل فقط 0.5% من سوق الأسهم. لذلك، حتى تخصيص صغير للذهب في المحافظ يمكن أن يحدث حركة كبيرة في الأسعار.
رسالة توماس الأخيرة كانت كالتالي: "الذهب لم يعد مجرد أثر تاريخي. في مواجهة الدولار الذي فقد ثقة المستثمرين الكبار، يستعيد الذهب ثقته."